合金管今年或有望觸底反彈

傅子恒向南都記者分析稱，今年國內合金管以及螺紋鋼、水泥等大宗商品的需求有望增長。作為鋼材頭號進口大國，合金管等鋼材不同程度下滑0利潤中國的需求增長將對國際鐵鋼材市場有相當的影響。“今年將有大量的基建投資上馬。”傅子恒指出，同時中國今年的海外投資仍將大幅增長，這些投資也將落向基建領域，這對鋼材等大宗商品的需求將有明顯的拉動作用。　　　　不過，傅子恒也指出，鋼材及建材的需求還受制于房地產市場，如果今年房地產市場繼續疲軟，或者形勢更差，則需求端將有所減少。傅子恒同時分析稱，由于大宗商品整體跌幅很大，今年在美國經濟恢復的背景下，有觸底反彈的可能。　　　　不過，安糧期貨相關分析人士認為，鋼材2015年恐怕仍然是供大于求的狀況。2015年，四大鋼材山的產能將再增加3億噸，包括中國在內的新興經濟體增速仍在放緩，供大于求的矛盾難以化解。安糧期貨認為，四大鋼材山的平均成本是40美元，未來仍然有5-10美元的下跌空間。　　　　本周滬指快速上漲，昨日更是站上2300點大關，股指期貨一路跟隨，昨日主力合約1409報收于2445.6點，漲幅達1.37%，再創年內新高。不過，素有“小股指”之稱的螺紋鋼期價走勢卻與股指期貨出現背離，經過“四連陰”之后，昨日主力合約報收于2838元/噸，跌1.29%，再創上市來新低。　　　　對于上述現象，不少投資者表示不能理解。不過，在分析人士看來，當前市場分化嚴重，螺紋鋼和股指期貨呈現“冰火兩重天”不足為奇。南華期貨股指研究員周彪認為，過去基建、地產板塊是股市的“發動機”，而螺紋鋼作為重要的原材料之一，其價格與股市走勢相關性較強。但是目前房地產行業不景氣，其與股市的相關性也隨之降低。　　　　今年以來，國內房地產市場持續低迷，螺紋鋼市場需求大受影響，連續多日的價格下跌也讓市場信心受挫。國際評級機構穆迪日前發布報告稱，受經濟增長放緩和轉型的影響，預計中國今年鋼鐵需求的增長率僅是之前三年平均增速的一半左右。　　　　在螺紋鋼價格整體偏弱的形勢下，近期又有利空消息傳來。眾所周知，國內鋼企對進口鋼材的依存度較高，是澳大利亞鋼材的最大買家。澳大利亞參議院9月2日投票通過了廢除30%的鋼材產租賃稅的提案，隨后這一提案將移交眾議院投票，預計也將獲得通過。對此，美爾雅期貨分析師李萌認為，盡管鋼鐵需求不振，但由于原材料價格降低，今年鋼企利潤依舊豐厚，未來國內鋼企的成本有望進一步降低，螺紋鋼價格也存在進一步走弱的空間。　　　　相比螺紋鋼價格的持續走低，股市當前表現可謂“意氣風發”。郭士英認為，目前市場資金面較為寬松，不少理財產品的收益率也紛紛回落，加之房地產、制造業等行業不景氣，資金可投資的范圍有限，同時投資者對相關領域改革抱有較大期望，市場的關注目光開始轉向股市。在資金推動和題材配合下，股市仍有進一步上漲的空間。　　　　房地產行業不景氣導致商品期貨中的建材品種低迷不振，但近期在股市持續上漲過程中，鋼鐵、地產板塊多數飄紅，似乎與基本面不相符。對此，李萌解釋說，由于鋼材、鋼材等煉鋼原料價格持續低迷，當前鋼廠生產利潤開始回升。“同樣的道理，在不考慮房價變化的前提下，螺紋鋼、玻璃等建材價格下降，房地產行業成本也隨之降低。　　　　而且當前國內正著力降低社會融資成本，這對房地產行業實際上也是利好消息。”李萌分析稱。郭士英對期貨日報記者表示，當下國內經濟形勢轉好跡象并不明顯，房地產投資和銷售情況依然不佳，地產板塊上漲或難以持續，隨時有回調風險，中長期走勢仍撲朔迷離。